कमाई पूर्वावलोकन

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Anonim

सालाना लाभ पोस्ट करने वाले स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटीज बाजारों के साथ सालाना अच्छी शुरुआत हुई है। आर्थिक आंकड़ों में सामान्य सुधार निवेशकों का ध्यान रहा है, लेकिन अगले कुछ हफ्तों में, ध्यान चौथी तिमाही कमाई के परिणामों में बदल सकता है और आर्थिक विकास लाभ में कितना अच्छा है। 200 9 की चौथी तिमाही की पहली तिमाही की संभावना थी कि 2007 की दूसरी तिमाही के मुकाबले लाभ सालाना आधार पर बढ़ गया।

वसूली के शुरुआती तिमाहियों में, शेयर बाजार को उठाने के लिए आय में वृद्धि की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाए, भविष्य में कमाई के विकास की वापसी में निवेशकों की कीमत के रूप में मूल्यांकन या मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात बढ़ता है। फिर भी, अब हम मार्च 200 9 की शुरुआत में बाजार से लगभग एक वर्ष कम हैं, शेयर बाजार का समर्थन करने के लिए कमाई की वृद्धि आवश्यक है। यह अब विशेष रूप से सच है कि एसएंडपी 500 पी / ई करीब 77 डॉलर प्रति शेयर 14.5 गुना 2010 की कमाई के करीब सामान्य है।

आम सहमति क्या है?

वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की सर्वसम्मति से 200% सालाना होने की आम सहमति से एस एंड पी 500 कंपनियों की चौथी तिमाही की कमाई की उम्मीद है, हालांकि यह एक प्रमाण पत्र है कि एक वर्ष पहले प्रोफेसर टीएस कितने कमजोर थे, वित्तीय तिमाही और नवीनतम तिमाही में ताकत की तुलना में वित्तीय कंपनियों के लिए रिकॉर्ड तोड़ने का लिखना बंद है। यदि हम वर्ष-दर-साल की तुलना से वित्तीय क्षेत्र को खत्म करते हैं, तो एसएंडपी 500 ईपीएस अभी भी होने की उम्मीद है, लेकिन केवल 8% तक। इस 8% संख्या पर ध्यान केंद्रित करने के लिए सही संख्या है। हम उम्मीद करते हैं कि संख्या 8% या $ 16.05 प्रति शेयर, आम सहमति के मुकाबले मामूली रूप से आने वाली है।

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हम इस तिमाही में सर्वसम्मति अपेक्षाओं से बेहतर लाभ के लिए तीन प्राथमिक कारणों को देखते हैं:

  • राजस्व वृद्धि के साथ-साथ परिचालन मार्जिन में वृद्धि के परिणामस्वरूप मध्य एकल अंकों में मुनाफे में तिमाही से अधिक तिमाही की वृद्धि दर होती है। फिर भी, वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की आम सहमति तीसरी तिमाही से लाभ में मामूली गिरावट की उम्मीद है। चौथी तिमाही (यू.एस. और विदेशों में) दोनों के दौरान सकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि ने एसएंडपी 500 राजस्व को सालाना 5% तक बढ़ा दिया। बढ़ती फैक्ट्री और संसाधन उपयोग (जो प्रति इकाई लागत कम करने के लिए अधिक उत्पादन लागत पर निश्चित लागत फैलता है), कम श्रम लागत के साथ संयुक्त तीसरी तिमाही में चौथी तिमाही में व्यापक परिचालन लाभ मार्जिन की प्रवृत्ति को बढ़ावा देता है।
  • बिक्री में तेजी लाने के बावजूद, वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों ने पिछले चार हफ्तों के दौरान क्यू 4 कमाई के अनुमानों को नीचे संशोधित किया। हमारा मानना है कि परिणाम अपेक्षा से बेहतर होंगे, क्योंकि चौथी तिमाही के दौरान तीसरे तिमाही के नतीजे दर्ज किए गए थे।
  • हमारे पसंदीदा प्रोफेसर टी सूचकांक 8% पूर्व-वित्तीय आम सहमति अनुमान से पहले चौथी तिमाही [चार्ट 1] के लिए लगभग 11% की वर्ष-दर-साल एस एंड पी 500 लाभ वृद्धि का सुझाव देते हैं। आईएसएम इंडेक्स (आपूर्ति प्रबंधन के खरीद प्रबंधक सूचकांक संस्थान) लाभ का हमारा पसंदीदा संकेतक है। यद्यपि यह सूचकांक केवल विनिर्माण क्षेत्र के दृष्टिकोण को मापता है, लेकिन यह कुल एस एंड पी 500 लाभ वृद्धि का एक बहुत अच्छा संकेतक साबित हुआ है।

हमारा मानना है कि पिछले चार हफ्तों में कमाई में नीचे के संशोधन से सकारात्मक आश्चर्य के लिए बाजार स्थापित हो सकता है क्योंकि ज्यादातर क्षेत्रों में कमाई की अपेक्षा बेहतर होती है। पिछले चार हफ्तों के दौरान वित्तीय क्षेत्र की कमाई की उम्मीदों में गिरावट के अनुमानों में गिरावट आई है, जबकि हमारे पसंदीदा क्षेत्रों, सूचना प्रौद्योगिकी और उपभोक्ता विवेकाधीन ने तिमाही के दौरान कमाई में वृद्धि के लिए सबसे बड़ा बढ़ावा देखा है- दोनों गुलाब दो अंकों से गुलाब और अब 50% से अधिक वर्षों के लाभ प्रदान करने की उम्मीद है। हालांकि, सभी क्षेत्रों एक साल पहले मुनाफे में वृद्धि को प्रतिबिंबित नहीं करेंगे। सबसे विशेष रूप से, ऊर्जा और औद्योगिक क्षेत्रों से तेल की कीमतों में गिरावट और एक साल पहले निर्यात में वृद्धि की उम्मीद है।

तिमाही के लिए विश्लेषकों की उम्मीदें व्यापक हैं। एस एंड पी 500 में प्रत्येक कंपनी के लिए सबसे कम विश्लेषक अनुमान का उपयोग करते हुए, कुल $ 12.0 9 है, जबकि उच्चतम अनुमान 20.52 डॉलर है। यह $ 8.50 रेंज पिछले कुछ तिमाहियों के समान है और तिमाही पर विचारों की एक विस्तृत श्रृंखला को दर्शाती है जो दरवाजे को ऊपरी हिस्से की अधिक संभावना के लिए खोलती है, जैसे कि कमाई में आश्चर्य होता है।

महत्वपूर्ण प्रकटीकरण

  • यह रिपोर्ट एलपीएल फाइनेंशियल द्वारा तैयार की गई थी। इस सामग्री में आवाज उठाई गई राय केवल सामान्य जानकारी के लिए हैं और किसी भी व्यक्ति के लिए विशिष्ट सलाह या सिफारिशें प्रदान करने का इरादा नहीं है। यह निर्धारित करने के लिए कि कौन से निवेश आपके लिए उपयुक्त हो सकते हैं, निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें। सभी प्रदर्शन संदर्भ ऐतिहासिक है और भविष्य के परिणामों की कोई गारंटी नहीं है। सभी सूचकांक अप्रबंधित हैं और इन्हें सीधे निवेश नहीं किया जा सकता है।
  • अंतरराष्ट्रीय और उभरते बाजारों में निवेश में मुद्रा उतार चढ़ाव और राजनीतिक अस्थिरता जैसे अतिरिक्त जोखिम हो सकते हैं। स्मॉल-कैप स्टॉक में निवेश में विशिष्ट जोखिम जैसे अधिक अस्थिरता और संभावित रूप से कम तरलता शामिल है।
  • स्टॉक निवेश में जोखिम शामिल है जिसमें मूल पिछले प्रदर्शन की हानि शामिल है, भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है।

    स्मॉल-कैप स्टॉक अधिक स्थापित कंपनियों की प्रतिभूतियों की तुलना में जोखिम की उच्च डिग्री के अधीन हो सकते हैं।

  • छोटे-कैप बाजार की अखंडता इन निवेशों के मूल्य को प्रतिकूल रूप से प्रभावित कर सकती है।
  • परिपक्वता से पहले बेचे जाने पर बांड बाजार और ब्याज दर के जोखिम के अधीन हैं। बांड मूल्य ब्याज के रूप में गिरावट आएगी
  • दर वृद्धि, उपलब्धता के अधीन हैं, और कीमत में परिवर्तन।

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