हर्बालाइफ और बिल अक्कन का शॉर्ट केस रेडक्स: भाग वन

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हर्बालाइफ और बिल अक्कन का शॉर्ट केस रेडक्स: भाग वन
हर्बालाइफ और बिल अक्कन का शॉर्ट केस रेडक्स: भाग वन
Anonim
हर्बालाइफ (एनवाईएसई: एचएलएफ) शेयर मूल्य पिछले 18 महीनों के लिए काफी रोलर कोस्टर पर रहा है और इसका अनुसरण करने वाले हर किसी का मानना है कि यह एक मजबूत खरीद या मजबूत बिक्री है। यह लेख दो भागों में है: पहला मामला छोटा मामला है और दूसरा खरीद मामला है - और निष्कर्ष।
हर्बालाइफ (एनवाईएसई: एचएलएफ) शेयर मूल्य पिछले 18 महीनों के लिए काफी रोलर कोस्टर पर रहा है और इसका अनुसरण करने वाले हर किसी का मानना है कि यह एक मजबूत खरीद या मजबूत बिक्री है। यह लेख दो भागों में है: पहला मामला छोटा मामला है और दूसरा खरीद मामला है - और निष्कर्ष।

अप्रैल 2012 की शुरुआत में हर्बालाइफ जल्द ही गिरावट से पहले 70 डॉलर से अधिक हो गया। इसमें 24.24 डॉलर का 52 सप्ताह का निचला स्तर है, लेकिन तब से यह लगभग $ 70 तक फिर से बढ़ गया है। हालांकि साथी अरबपति डेविड एिन्हॉर्न ने कॉन्फ्रेंस कॉल पर एक प्रश्न के साथ शुरुआती विक्रय की भविष्यवाणी की, बिल एक्कमैन वर्तमान में शॉर्ट्स के लिए रास्ता तय करता है। विक्रय शुरू होने पर राक ट्रिप के बावजूद एक्कमैन ने 22 नवंबर, 2013 को अपना मामला दोहराया। स्टॉक की कीमतों में बैक अप आंदोलन हमें बताता है, जहां तक स्ट्रीट का बहुमत है, कंपनी के नतीजों ने एक छोटी थीसिस का समर्थन नहीं किया है और वास्तव में अपेक्षाकृत ठोस हैं। उस ने कहा, अंत खेल के लिए संक्षिप्त मामला एक मौलिक है:

  1. यह कंपनी की पिरामिड योजना प्रकृति के कारण बिक्री में दीवार मार रहा है।
  2. यह पहले न्याय विभाग / एफटीसी / एसईसी में चल रहा है।
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हर्बालाइफ शॉर्ट केस

11 अरब डॉलर के फंड पर्सिंग स्क्वायर कैपिटल मैनेजमेंट के अरबपति और संस्थापक बिल एक्कमैन ने ऑक्सफोर्ड के बिजनेस स्कूल में अक्टूबर के अंत में कहा, "व्यापार बंद हो जाएगा।" उन्होंने 22 नवंबर, 2013 को एक प्रस्तुति में अपना मामला दोहराया। स्लाइड तथ्यों पर पोस्ट किया जाता है factsaboutherbalife.com।

अक्कन अनिवार्य रूप से मानते हैं कि हर्बालाइफ एक पिरामिड योजना है और हालिया प्रस्तुति का शीर्षक है "रिवर्स में रॉबिन हुड"उनका मानना है कि व्यापार को मौजूदा एजेंटों को साइन अप करने और अपनी सूची बनाने के लिए उत्पाद बेचने के लिए नए लोगों की एक स्थिर धारा भर्ती करने की आवश्यकता है। श्री अक्कन का मानना है कि किसी भी खुदरा ग्राहक द्वारा बिक्री का एक महत्वपूर्ण हिस्सा कभी नहीं खाया जाता है और अनिवार्य रूप से प्रत्येक बिक्री प्रतिनिधि के साथ सूची में निष्क्रिय रहता है। जब वर्तमान प्रतिनिधि सूची के एक बार स्टॉकिंग से बिक्री उत्पन्न करने के लिए साइन अप करने के लिए नए लोगों की भर्ती नहीं कर सकते हैं, तो कंपनी की बिक्री में गिरावट शुरू हो जाएगी और कार्ड का घर गिर जाएगा।

एसईसी जांच

एसईसी ने जनवरी 2013 में एक जांच खोली लेकिन उस से खबर स्पष्ट रूप से स्टॉक प्रदर्शन के कारण नकारात्मक नहीं रही है। एक्कमैन की प्रस्तुति कुछ डरावनी रणनीति का उपयोग करती है, यह देखते हुए कि एसईसी ने अक्टूबर में पिरामिड योजनाओं के बारे में एक चेतावनी जारी की और विशेष रूप से कहा कि मुख्य रूप से नए प्रतिनिधि की भर्ती के आधार पर एक व्यवसाय संभवतः एक पिरामिड योजना है। एसईसी से इस बयान में, हर्बालाइफ का कोई संदर्भ नहीं था।

तर्क यह दिखाता है कि कैसे हर्बालाइफ का विपणन एक पिरामिड योजना की तरह है जो वास्तव में वास्तविक उपभोक्ता, विशेष रूप से खुदरा उपभोक्ताओं को उत्पाद बेचना चाहता है। यह बताता है कि कंपनी का मॉडल पिरामिड योजना की चेतावनी के रूप में उल्लिखित सभी सात मानदंडों को कैसे फिट करता है।

खुदरा खरीदारों को हर्बालाइफ द्वारा वितरक बिक्री से गैर-वितरण की बिक्री के रूप में परिभाषित और प्रतिष्ठित किया जाता है, लेकिन कंपनी डेटा साझा नहीं करती है। हर्बालाइफ को खुदरा बिक्री के विस्तृत रिकॉर्ड बनाए रखने के लिए अपने वितरकों की आवश्यकता होती है।

खुदरा बनाम वितरक बिक्री के बारे में सीधे पूछे जाने पर, सीईओ, माइकल जॉनसन ने सीएनबीसी में दावा किया कि इसकी 9 0% बिक्री खुदरा है और दिसंबर 2012 में गैर-वितरकों के लिए बनाई गई थी। एक महीने बाद वह सीएनबीसी पर वापस चला गया और कहा कि वास्तव में नहीं था मामला, और कई वितरक भी अपनी खपत के लिए खरीद रहे हैं और यह 90% में शामिल है। इसके अलावा, कंपनी की क्षमता होने के बावजूद, खुदरा बिक्री पर डेटा जारी नहीं करता है।

कंपनी एमएलएम का दावा करती है

जबकि हर्बालाइफ में प्रबंधन अपने बिक्री संचालन में दृश्यता प्रदान करने का बेहतर काम कर सकता है, अकेले एक बहु-स्तरीय मार्केटर के रूप में इसकी संरचना इसे पिरामिड योजना नहीं बनाती है। टुपपरवेयर (एनवाईएसई: टीयूपी) और एमवे जैसी कंपनियां एक समान विधि के माध्यम से बाजार में जाती हैं। भर्ती प्रतिनिधि और अन्य संरचनात्मक मुद्दों के आधार पर कई लोगों के दावों को भी यहां बनाया जा सकता है। हालांकि, एक अंतर है: टुपपरवेयर इसकी बिक्री का एक विस्तृत टूटना प्रदान करता है।

संबंधित समस्याएं हैं जो संबंधित हैं। कंपनी के दस्तावेजों के मुताबिक, बिक्री और नए प्रतिनिधि के लिए इसके लक्ष्य खंड शहरी क्षेत्र हैं। विशेष रूप से, यह 2010 में कहा गया था कि वह जातीय अल्पसंख्यकों पर ध्यान केंद्रित करना चाहता है और वितरक प्रशिक्षण और घटनाओं के साथ एक अफ्रीकी अमेरिकी पहल का समर्थन करना चाहता है।

इसके परिणामस्वरूप, कुछ लैटिनो और अन्य संगठन जागरूकता बढ़ा रहे हैं और बताते हैं कि हर्बालाइफ गरीबों को पीड़ित कर रहा है और उन्हें अपना व्यवसाय शुरू करने के विचार पर बेच रहा है। इस व्यवसाय से उनके लिए एक निवेश की आवश्यकता है। कंपनी के आंकड़ों के मुताबिक, डॉलर समान रूप से वितरित नहीं होते हैं। वितरकों के शीर्ष 1% को 87% कमीशन मिलते हैं और 88% सभी वितरकों को कोई कमीशन नहीं मिलता है।

निष्कर्ष - भाग 1

जबकि साक्ष्य Ackman प्रस्तुत करता है एक आकर्षक मामला बनाता है, यह अभी भी आधारित है कुछ धारणाएं बनाना और एक तरह से प्रस्तुत किया है कि कोशिश करता है सदमे मूल्य बनाएँ । इस तरह की एक योजना का समय अलग-अलग होना अनिश्चित है और जब न्याय विभाग को उपभोक्ताओं और अन्य समर्थकों की शिकायतों में कई बार अधिसूचित किया गया है, तो संचालन जारी रखने से संकेत मिलता है कि कोई गलती तुरंत प्रकट नहीं हुई थी।

उस ने कहा, इन जांचों, सही ढंग से किया, समय लगता है। इस बीच, अन्य अरबपति और फंड प्रबंधकों, जैसे कि कार्ल इक्कन, जिन्होंने बिल अक्कमैन के लिए एक विशेष विचलन किया है, ने गिरावट के बाद शेयर खरीदा और बैक अप के रास्ते पर मजबूत रिटर्न दिया।Icahn वर्तमान में Herbalife के 16% रखती है।

सवाल यह है कि, अन्य हेज फंड मैनेजर्स सिर्फ एक त्वरित व्यापार करने और एक्कमैन के खिलाफ जाने के लिए स्टॉक को रैंपिंग और पंप कर रहे थे या क्या कोई खरीद मामला है? में भाग दो, हम शेयरों के मालिक होने के मामले को देखते हैं और निवेशकों को इस बिंदु पर क्या करना चाहिए: खरीद या बेचना।

हर्बालाइफ के लिए शॉर्ट केस पर आपके विचार क्या हैं?

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