2024 लेखक: Roger Fisher | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-01-12 00:05
वह कॉलेज से एक दोस्त से डेटिंग कर रहा था और मैं उनके अपार्टमेंट-वार्मिंग पार्टी में अतिथि था। सभी जश्न मनाने के दौरान, मैंने देखा कि वह अपने लिविंग रूम डेस्क पर अकेले बैठा है, टीडी Ameritrade पर स्टॉक डेटा की एक जटिल दिखने वाली स्क्रीन स्कैनिंग।
मैं उत्सुक था।
"यह सब क्या है?" मैंने पूछा।
"दिन व्यापार, आदमी। इस है यह सब क्या है। बाजार में जीतने का यही एकमात्र तरीका है!"
" केवल रास्ता? "मैंने थोड़ा सा संदेह से पूछा।
टर्बोटेक्स और मिंट डॉट कॉम जैसे शीर्ष वित्तीय ब्रांडों के लिए फ्रीलांसिंग के वर्षों के बाद (और संपादक के रूप में कार्यरत हैं मैं आपको अमीर बनने के लिए सिखाऊंगा), मैं पहले से ही व्यापार के लिए disdain में डूब गया था। सभी प्रासंगिक शोधों ने सुझाव दिया कि यह एक परी कथा थी - एक "हिट-या-मिस" रणनीति जिसमें मारने से बहुत अधिक लापता था।
लेकिन इस दिन व्यापारी के पास सबूत था। । । या ऐसा लग रहा था।
"मैं आदमी को नहीं जानता, तुम मुझे बताओ," उसने अपने टीडी Ameritrade ब्रोकरेज खाते में $ 50,000 के संतुलन की गति के दौरान gloated।
"आपको बताया गया था!" वह गर्व के साथ चिल्ला रहा था क्योंकि उसने यह बताने के लिए आगे बढ़े कि निष्क्रिय निवेशक (जो म्यूचुअल फंड या इंडेक्स फंड में निवेश करते हैं और फिर अकेले अपने निवेश छोड़ते हैं) "चंप" और "आदमी के खेल के लिए कट नहीं गए" उच्च स्टेक्स स्टॉक पिकिंग।
मैं प्रभावित हुआ। सिद्धांत या कोई सिद्धांत नहीं, आपके चेहरे के सामने ठंडे हार्ड नकद के साथ बहस करना मुश्किल है। मैंने इस विचार का मनोरंजन किया कि शायद (शायद हो सकता है) इस लड़के ने उसे खोजने से पहले बहुत से "कोड" को तोड़ दिया था। और मैं देख सकता था कि मैंने पूछा कि प्रत्येक प्रश्न के साथ उसकी मुस्कुराहट बढ़ती जा रही है।
जब तक मेरा अंतिम प्रश्न नहीं है: "लेकिन क्या यह साबित नहीं हुआ है कि शेयर बाजार का समय लगातार करना असंभव है?"
मुझे बेहतर पता होना चाहिए। इसके लिए केवल दो सेकंड बाद ही उन्होंने हर तथाकथित सफल दिन व्यापारी के अनजान "बताना" कहा।
कोई आदमी नहीं। किसी को अगर वे बाजार में समय कर सकते हैं पता है कि वे क्या कर रहे हैं.”
यह एक बार और सभी के लिए यार्न की इस गेंद को सुलझाने का समय था।
"तो आपने कभी पैसा नहीं खोया है?"
इस व्यापारी (और इतने सारे अन्य) को यह समझने में असफल रहा कि उनके स्मग तर्क कितना विरोधाभासी है। यदि यह सच था, तो इसका मतलब यह होगा कि दिन व्यापारी जो "जानते थे कि वे क्या कर रहे थे" शायद ही कभी - यदि कभी - नुकसान का सामना करना पड़ता है। फिर भी मैंने जल्दी से पता चला कि यह मामला नहीं था।
"वाह! तो यह शुद्ध लाभ है? "मैंने कहा।
"हां दोस्त! कुंआ । । ।, "उसकी आवाज बंद हो गई। "बिल्कुल नहीं।"
उसकी आंखें आंखों के झपकी में गायब हो गईं। मैंने पूछा, "तुम्हारा क्या मतलब है?"
"मैं साल में पहले नुकसान की एक गुच्छा के साथ मारा गया था। शायद इसमें से एक भव्य या दो लाभ है।"
या, एक और तरीका डालें, बाकी ने $ 48,000 या $ 49,000 को कवर किया नुकसान.
मैंने अपने लिए उस बुद्धिमान को रखा। वह एक अच्छा लड़का था, और मैंने किसी ऐसे व्यक्ति पर अनावश्यक दर्द डालने का कोई कारण नहीं देखा जो मुझे अपने घर में आमंत्रित करने के लिए पर्याप्त दयालु था।
उस ने कहा, उसका अनुभव है गंभीर रूप से निर्देशक सब निवेशकों। वस्तुतः हम सभी ने किसी बिंदु पर दिन का व्यापार माना है। यदि आपने अभी तक नहीं किया है, तो यह भविष्य में एक सुरक्षित शर्त है।
यदि आप इस पोस्ट से कुछ और नहीं लेते हैं, तो यह हो: कोई नहीं (एक चुनिंदा कुछ प्रतिभाओं के बाहर जिन्हें आप अनुकरण नहीं करेंगे) "जानता है कि वे क्या कर रहे हैं" अक्सर उद्देश्य पर शेयर बाजार को हरा करने के लिए पर्याप्त है।
बर्टन माल्किएल ने अपनी ऐतिहासिक निवेश पुस्तक में इस नम्र तथ्य का प्रदर्शन किया एक रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट। जैसा कि Mint.com अपने लेख में सारांशित करता है स्टॉक ब्रोकर की मृत्यु:
[माल्किएल का] सबसे विवादास्पद दावा यह था कि दीवार पर एक स्टॉक चार्ट पर गीले पेपर तौलिए फेंकने वाला एक बंदर सांख्यिकी और स्टॉक पिकिंग सूत्रों के साथ सशस्त्र विशेषज्ञ को हरा सकता है। इस कथन से चिंतित (और इसमें कोई संदेह नहीं है)वॉल स्ट्रीट जर्नल इसे एक चुनौती के रूप में लिया और एक अनुरूपित प्रयोग चलाया जहां लोगों ने शेयर चार्ट पर डार्ट फेंक दिए, जबकि विशेषज्ञों ने जानबूझकर शेयर उठाए। जबकि डार्ट फेंकने वालों ने जीत नहीं ली (विशेषज्ञों ने 100 कोशिशों में से 61 में से सही प्रदर्शन किया), प्रयोग ने निवेश को सार्वजनिक किया कि पूरी तरह से यादृच्छिक डार्ट टॉस विशेषज्ञों को 39% समय हराया.
अब खुद से पूछें: निवेश के अलावा अन्य क्षेत्र में 39% विफलता दर "आप क्या कर रहे हैं" जानते हैं? क्या आप ऐसे डॉक्टर पर भरोसा करेंगे जिन्होंने अपनी सर्जरी का 39% बॉट किया? क्या आप एक दाई को किराए पर लेंगे जो अपने पिछले बच्चों में से 39% अपहरण कर लेगा? क्या आप एक प्लंबर को कॉल करेंगे, जिसमें आपके 3 9% दोस्तों के साथ बुरा अनुभव था?
बिलकूल नही! लेकिन यह स्टॉक पिकर्स के बीच "विशेषज्ञता" के लिए गुजरता है। आरामदायक, या परेशान?
इन "बंदरों" का विरोध करने वाले स्टॉक पिकर्स को ध्यान में रखें, वे अजीब शौकिया नहीं थे (जैसे लड़के से मिले थे) लेकिनवॉल स्ट्रीट पर काम करने वाले अत्यधिक सम्मानित पेशेवर। और "बंदरों" फिर भी उन्हें खतरनाक रूप से हराया आधा समय!
वॉरेन बुफे के बारे में क्या?
इस समय, कई हस्तक्षेप करेंगे और कहेंगे "लेकिन वॉरेन बुफे के बारे में क्या?" फिर भी यह आपत्ति अप्रासंगिक है क्योंकि यह भ्रामक है।
वॉरेन बुफे आपके या मेरे जैसे शक्तिहीन बाहरी निवेशक नहीं हैं। जब वह निवेश करता है, तो उसे कंपनी की रणनीति, दिशा और ऊपरी प्रबंधन में सक्रिय कहते हैं।जबकि हम में से बाकी खरीद या बेचने से ज्यादा कुछ नहीं कर सकते हैं, बफेट प्रभावित कर सकते हैं दिन-प्रतिदिन की क्रियाएं अपने पोर्टफोलियो में फर्मों की।
इसके अतिरिक्त, बफेट के पास समय-समय पर दिन-प्रतिदिन, हर दिन, सप्ताह और महीने के लिए बाजार का अध्ययन करने के लिए समय और संसाधन होते हैं। इसलिए जब तक वह उस कंपनी के लिए असंभव-प्राप्त करने के लिए असंभव हो जाता है, तो वह हमेशा से तैयार होने से बेहतर तैयार होता है।
आखिरकार, बफेट दिन का व्यापार नहीं कर रहा है - वह लंबे समय तक कंपनियों को खरीदता है। उन्होंने यह भी कहा है कि उनके निवेश की समयरेखा अनंत हो सकती है - यह लंबी अवधि है!
समाधान: निष्क्रिय निवेश
अब जब मैंने आपको पूरी तरह से नीचा दिखाया है, तो मैं उम्मीद के कुछ अलग-अलग शब्दों की पेशकश करना चाहता हूं। सिर्फ इसलिए कि आप शायद शेयर बाजार की सफलता के लिए अपना रास्ता व्यापार नहीं करेंगे, इसका मतलब यह नहीं है कि आप निवेश से लाभ नहीं उठा सकते हैं।
इसका मतलब है कि आपको इसे पूरी तरह से अलग परिप्रेक्ष्य से संपर्क करने की आवश्यकता है।
स्टॉक पिकिंग के साइरेन के गीत के लिए गिरने के बजाय, निष्क्रिय रूप से निवेश करें। इंडेक्स फंड में निवेश करें। बेहतर अभी तक, एक लाइफसाइक्ल फंड में निवेश करें (जिसे "लक्ष्य-तिथि निधि" भी कहा जाता है) जो न केवल इंडेक्स फंड के समान उद्देश्य प्रदान करता है बल्कि यह भी स्वचालित रूप से rebalances उम्र के रूप में अपने आदर्श संपत्ति आवंटन को संरक्षित करने के लिए।
निष्क्रियता की सुंदरता? यह प्रौद्योगिकी के साथ स्टॉक पिकिंग की जगह लेता है; अर्थात्, एक ऐसा कंप्यूटर जो आपके लिए "एक सही स्टॉक" चुनने की बजाय बाजार के व्यापक स्वामित्व में आपके पैसे का निवेश करता है, जिसे आप शायद नहीं ढूंढ पाएंगे।
आप आम तौर पर भारी लाभ का एहसास नहीं करेंगे। लेकिन आप आमतौर पर भारी महसूस नहीं करेंगे हानि (कम से कम लंबी अवधि के दौरान)। और जैसा कि हर सफल निवेशक जानता है, नुकसान से परहेज करना - कम से कम - आधे युद्ध।
निष्क्रिय व्यापार बनाम दिन के व्यापार पर आपके विचार क्या हैं? क्या एक बंदर आपके पोर्टफोलियो को हरा सकता है?
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